L’immobilier redémarre à Dubaï

france-dubaiAprès le krach de 2008, le secteur immobilier de Dubaï rebondit avec une forte demande et des prix orientés à la hausse au point d’alimenter des craintes d’une nouvelle bulle. Les maquettes de projets grandioses exposées au salon spécialisé Cityscape sont autant de signes d’une confiance retrouvée des acteurs de ce secteur qui a perdu la moitié de sa valeur en 5 ans. « Dubaï est à nouveau en plein essor », s’est vanté Ali Lootah, président de Nakheel, le promoteur géant de projets phares comme l’île artificielle de Jumeïrah en forme de palmier. Sa société a annoncé le lancement d’un nouveau projet de front de mer sur d’autres îles artificielles en plus de projets résidentiels : « Beaucoup de gens viennent s’installer à Dubaï (…) et je ne suis pas vraiment inquiet au sujet de la spéculation », a-t-il dit, évoquant une pratique qui avait poussé à des hausses records les prix avant leur effondrement durant la crise financière mondiale.

Avant sa chute, l’immobilier de Dubaï avait connu en 5 ans un développement fulgurant, attirant des milliers d’investisseurs étrangers. Avec le tarissement du financement extérieur, le secteur a durement souffert, notamment les entreprises liées au gouvernement qui s’étaient lourdement endettées. Aussi, l’économie s’est contractée en 2009 et 2010, mais s’est toutefois reprise en s’appuyant sur ses piliers traditionnels du commerce, du tourisme et des transports, malgré des dettes de plus de 100 milliards de dollars (74 milliards d’euros). La croissance a été de 3,7 % en 2011 et 4,4 % en 2012 et ce taux devrait atteindre 4,1 % cette année.

Des prix en hausse

« Les prix de certaines unités immobilières ont bondi de 20 % », indique Alan Robertson, directeur général pour la région MENA (Moyen-Orient et Afrique Nord) du groupe de conseil en immobilier Jones Lang LaSalle alors que d’autres parlent de taux plus élevés. Mais la croissance du marché devrait se tasser dans un proche avenir : « Les prix vont continuer à croître très rapidement au cours des 12 prochains mois, mais au cours des 24 prochains mois, cette croissance va se ralentir, estime-t-il, ajoutant que ces prix restaient encore de 20 à 30 % inférieurs au pic de 2008. La situation est différente ». Dubaï a décidé récemment de doubler à 4 % les taxes sur les ventes pour maîtriser les fluctuations. « Cela va calmer un peu le marché », a-t-il souligné, en citant un autre élément stabilisateur qui est la demande, non spéculative, d’investisseurs arabes fuyant les soulèvements dans leurs pays.

Les investisseurs placent leurs liquidités

Pour répondre à l’appétit des investisseurs, Dubaï a dépoussiéré des plans ambitieux, et lancé de nouveaux projets dont des canaux artificiels, parsemés de ponts de style florentin et une roue plus grande que la London Eye. La banque d’investissement EFG-Hermes a relevé, dans un rapport, des « signes d’une bulle en développement », mais noté que la spéculation a changé de nature. « La spéculation observée de 2006 à 2008 a été fortement encouragée par un crédit pas cher » alors que celle d’aujourd’hui est le fait d’investisseurs disposant de liquidités importantes, selon EFG-Hermes. En juillet, le Fonds monétaire international (FMI) a recommandé au gouvernement de Dubaï d’intervenir pour maîtriser les prix et éviter le risque d’une bulle. « Si les prix continuent à augmenter au rythme actuel, une action doit être entreprise pour empêcher une bulle », a déclaré le chef d’une mission du FMI aux Emirats arabes unis, Harald Finger.

Source: V.G. avec AFP et NouvelObs